Cambio accionarial en Grifols: el banco estadounidense Morgan Stanley ha 
      adquirido el 26% de la antigua Probitas Pharma junto a dos fondos de 
      capital riesgo

      Expansión. Autor: Paloma San José
      14-09-2005

      El fabricante de proteínas derivadas del plasma y material hospitalario 
      Grifols ha cambiado de accionistas financieros de referencia, con la 
      salida de los fondos ligados a Deutsche Bank y Santander, que han vendido 
      el 51,7% de las acciones de la empresa. El capital español de la antigua 
      Probitas Pharma, dominado básicamente por tres ramas de la familia Grifols 
      y algunos ejecutivos de la compañía, ha aumentado su participación del 
      48,3% hasta el 70%. Además, el banco estadounidense Morgan Stanley ha 
      liderado una operación por la que ha adquirido, junto a los fondos de 
      capital riesgo Och-ziff y Amaranth, un 26%. El 4% restante del capital 
      está en autocartera. 
      La estructura de fuerzas del tercer fabricante mundial de hemoderivados 
      terapéuticos, con unas ventas de 455,3 millones de euros el año pasado, ha 
      variado significativamente tras la marcha de sus socios financieros. 
      Hasta ahora, Morgan Grenfell Private Equity (Deutsche Bank) controlaba el 
      40,8% del capital, y un fondo de capital desarrollo de Santander Central 
      Hispano tenía el 10,9%. 
      Ambas entidades han ingresado 320 millones de euros con la operación, 
      dirigida por el despacho de abogados Osborne Clarke. Según fuentes 
      próximas a la transacción, la salida del capital de Santander responde a 
      su política de desinversiones tras la compra de Abbey Bank. El banco entró 
      en la compañía hace cuatro años mediante una ampliación de capital de 90 
      millones de euros para financiar la adquisición, por parte de Grifols, del 
      proveedor de plasma estadounidense SeraCare. En cuanto a Morgan Grenfell 
      Private Equity, la venta del paquete del fondo se produce después de que 
      expirase el tiempo que tenía previsto permanecer en el capital. 
      El banco alemán entró en el accionariado en 2000, con la intención de 
      quedarse durante tres años, a través de la compra de parte de las acciones 
      en Grifols de Alpha Therapeutic, filial de la japonesa Yoshimoti 
      Pharmaceutical. 

      Salida a bolsa 
      Fuentes de Grifols desvinculan estos movimientos de su fallida salida a 
      bolsa el año pasado y expresan su satisfacción por 'el comportamiento de 
      estos grupos hasta el último momento'. La empresa mantiene su intención de 
      cotizar en el mercado de capitales, aunque todavía no hay nuevos planes en 
      este sentido. Grifols recuperó su nombre original en la junta de 
      accionistas celebrada este año. La empresa se había rebautizado como 
      Probitas Pharma para lanzarse al mercado de capitales. 
      El consejo de administración, que continúa presidido por Víctor Grifols, 
      también ha variado. A él se han incorporado tres miembros de Morgan 
      Stanley: Ted Doster, James Bolin y Andrew Land. Dos consejeros de 
      Santander y dos de Morgan Grenfell han abandonado su cargo. Christian 
      Purslow, que entró en representación de Morgan Grenfell, sigue en el 
      consejo a petición expresa de los accionistas españoles. 
      A 30 de junio de 2005, Grifols tenía unos fondos propios de 281 millones 
      de euros. 



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